上海至中衛(wèi)大件運(yùn)輸未來(lái)龐大的垃圾債市場(chǎng)是其謀求超額收益的新大陸。

發(fā)布于:2012/3/31  來(lái)源：m.xfzh.net.cn  點(diǎn)擊次數(shù)：

信用債發(fā)了那么多，但實(shí)際違約情況卻很鮮見(jiàn)，說(shuō)明這個(gè)市場(chǎng)還不成熟�！�

·上海至中衛(wèi)大件運(yùn)輸

一位深諳公司債運(yùn)作的高凈值投資者這樣告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，“信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)作出的評(píng)級(jí)將很大程度上決定中小企業(yè)或小微企業(yè)的融資成本，而評(píng)級(jí)本身的費(fèi)用是由企業(yè)支付的，這在相當(dāng)程度上會(huì)動(dòng)搖評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的公正性和客觀性，國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)缺乏公信力成為做大高收益?zhèn)�券市�?chǎng)的軟肋�！�

誰(shuí)來(lái)買(mǎi)垃圾債

“在上個(gè)世紀(jì)70年代的美國(guó)，正是因?yàn)橛辛烁呤找娴膫�券的發(fā)展，推動(dòng)了私募股權(quán)基金行業(yè)的發(fā)展，因?yàn)槟憧梢越韬芏喔呤找娴膫�，然后去以�?cái)務(wù)杠桿的方式去收購(gòu)，產(chǎn)生了一批以米爾肯為代表的垃圾債大王�！�黑石集團(tuán)大中華區(qū)主席梁錦松在上海接受記者采訪時(shí)如是說(shuō)。

截至2011年末，美國(guó)高收益?zhèn)�券存量達(dá)1.5萬(wàn)億美元。

·上海至中衛(wèi)大件運(yùn)輸

·上海至固原大件運(yùn)輸

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·上海至石嘴山大件運(yùn)輸

從歐美來(lái)看，高收益?zhèn)�市�?chǎng)的投資主體多為一些對(duì)沖基金和對(duì)流動(dòng)性要求不高的再保險(xiǎn)公司等。

對(duì)于未來(lái)推出的國(guó)內(nèi)高收益?zhèn)�券市�?chǎng)，中德證券董事總經(jīng)理趙輝認(rèn)為，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的理財(cái)賬戶對(duì)高收益?zhèn)�的需求也很大，另外還有信托等潛在的投資者也值得重視。

不過(guò)，值得警惕的是，此次由美國(guó)次級(jí)按揭貸款違約所引發(fā)的全球金融危機(jī)的基礎(chǔ)就是高收益?zhèn)�券市�?chǎng)，伴隨著高收益?zhèn)�券市�?chǎng)的發(fā)展，逐步衍生出包括信用違約互換、債券抵押債務(wù)憑證等新型的信用債券的金融工具，并將整個(gè)金融行業(yè)的投資推向了復(fù)雜化。事實(shí)上，通過(guò)發(fā)行高收益?zhèn)�做大債券市�?chǎng)的同時(shí)，基于債券市場(chǎng)而衍生的金融工具也被打開(kāi)。

目前在上海等地活躍的海外對(duì)沖基金對(duì)于中國(guó)將推動(dòng)垃圾債市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)表示關(guān)注，

·上海至中衛(wèi)大件運(yùn)輸

對(duì)于他們來(lái)說(shuō)，中國(guó)未來(lái)龐大的垃圾債市場(chǎng)是其謀求超額收益的新大陸。